2567 8366投資入門指南：了解不同資產類別及風險
投資世界瞬息萬變，但只要掌握基本原則和了解不同資產類別，就能在長期投資中獲利。本文將為您介紹不同類型的投資產品，以及它們在風險階梯上的位置，助您踏出投資第一步。
投資新手必讀：認識投資風險階梯
投資市場琳瑯滿目，對於新手而言，選擇合適的投資產品可能會感到無所適從。投資風險階梯將根據資產的相對風險程度進行分類，現金最穩定，另類投資則波動最大。
以下是主要資產類別，按風險由低至高排列：
1. 現金
銀行存款是最簡單、最容易理解的投資資產，也是最安全的。它不僅讓投資者清楚知道自己將獲得的利息，還能保證收回本金。
然而，將現金存放在儲蓄戶口的利息收入，往往跑輸通脹。定期存款（CDs）的流動性較低，但通常提供比儲蓄戶口更高的利率。 然而，定期存款的資金會被鎖定一段時間（數月至數年），而且提前提取可能會被罰款。
2. 債券 (Bonds)
債券是一種債務工具，代表投資者向借款人提供的貸款。典型的債券發行方包括企業或政府機構，借款人會向貸款人發行固定利率的債券，以換取使用他們的資金。債券在需要資金營運、收購或進行其他項目的機構中很常見。
債券利率基本上由利率決定。因此，在量化寬鬆時期或聯邦儲備局（或其他央行）加息時，債券交易會非常活躍。
3. 共同基金 (Mutual Funds)
共同基金是一種投資方式，由多名投資者將資金集中在一起購買證券。共同基金並非是被動投資，因為它們由基金經理管理，負責將集中投資分配到股票、債券和其他證券。大多數共同基金的最低投資額介乎 HK$3,800 至 HK$38,000 之間，許多甚至沒有最低投資額限制。即使投資金額相對較小，也能接觸到特定基金投資組合中多達 100 隻不同的股票。
有些共同基金旨在模仿標準普爾 500 指數或道瓊斯工業平均指數等基礎指數。 也有許多共同基金是主動管理的，這意味著它們由基金經理定期追蹤和調整基金內的配置。然而，這些基金通常會產生更高的成本，例如年度管理費和前端收費，這些費用會蠶食投資者的回報。
共同基金在交易日結束時估值，所有買賣交易同樣在收市後執行。
許多投資專家建議他們的客戶將資金分散投資於多種證券，而不是只集中於幾隻股票。
4. 交易所買賣基金 (ETFs)
交易所買賣基金 (ETFs) 自 1990 年代中期推出以來，已變得相當受歡迎。 ETFs 與共同基金類似，但它們在交易日內於證券交易所交易。 在這方面，它們反映了股票的買賣行為。 這也意味著它們的價值在交易日內可能會發生巨大變化。
ETFs 可以追蹤標準普爾 500 指數等基礎指數，或 ETF 發行商希望用於強調特定 ETF 的任何其他一籃子股票。 這可以包括從新興市場到商品、生物技術或農業等個別商業領域等等。 由於交易方便和覆蓋範圍廣泛，ETFs 非常受投資者歡迎。
5. 股票 (Stocks)
股票讓投資者通過股價上升和股息分享公司的成功。 股東在公司清盤（即公司破產）時，對公司資產擁有追索權，但並不擁有資產。
普通股持有人享有在股東大會上的投票權。 優先股持有人沒有投票權，但在股息支付方面享有優先於普通股股東的權利。
6. 另類投資 (Alternative Investments)
另類投資的範圍非常廣泛，包括以下幾個領域：
- 房地產 (Real Estate): 投資者可以直接購買商業或住宅物業來獲得房地產。 或者，他們可以購買房地產投資信託基金 (REITs) 的股份。 REITs 的運作方式類似於共同基金，一群投資者將資金集中在一起購買物業。 它們像股票一樣在同一個交易所交易。
- 對沖基金 (Hedge Funds): 對沖基金可以投資於旨在提供超出市場回報（稱為“alpha”）的一系列資產。 然而，回報並不能得到保證，而且對沖基金的回報可能會出現巨大變化，有時甚至會大幅跑輸大市。 這些工具通常只對合資格投資者開放，通常需要 750 萬港元或以上的巨額初始投資。 它們也往往會施加淨資產要求。 對沖基金投資可能會將投資者的資金鎖定相當長的時間。
- 私募股權基金 (Private Equity Fund): 私募股權基金是類似於共同基金和對沖基金的集合投資工具。 私募股權公司（稱為“顧問”）將多個投資者投資於基金的資金集中起來，然後代表基金進行投資。 私募股權基金通常會取得一家營運公司的控股權，並積極參與公司的管理，以提高其價值。 其他私募股權基金策略包括鎖定快速增長的企業或初創企業。 與對沖基金一樣，私募股權公司傾向於關注 10 年或以上的長期投資機會。
- 商品 (Commodities): 商品是指黃金、白銀和原油等有形資源，以及農產品。 有多種投資商品的途徑。 商品池或“管理期貨基金”是一種私人投資工具，它將多個投資者的資金集中起來，在期貨和商品市場上進行交易。 商品池的一個好處是，個人投資者的風險僅限於其對基金的財務貢獻。 一些專門的 ETFs 也旨在專注於商品。
如何明智、合適、簡單地投資？
許多經驗豐富的投資者會利用上述資產類別分散投資，其組合反映了他們對風險的承受能力。 給投資者的一個好建議是，從簡單的投資開始，然後逐步擴大投資組合。 具體而言，共同基金或 ETFs 是一個良好的起點，然後再考慮個別股票、房地產和其他另類投資。
然而，大多數人都太忙了，無法每天監控自己的投資組合。 因此，堅持投資於模仿市場的指數基金是一個可行的解決方案。大多數人只需要三隻指數基金：一隻覆蓋美國股票市場，另一隻專注於國際股票，第三隻追蹤廣泛的債券指數。
然而，更多親力親為的投資者可能希望在構建符合其風險承受能力、投資期限和財務目標的多元化投資組合時，選擇自己的資產配置。 這意味著您可以根據經濟環境，通過調整投資組合的權重來偏向某些資產類別，從而嘗試獲取超額回報。
不同經濟環境下的資產類別預期
讓我們首先考慮股票和債券的相對表現，從歷史上看，它們表現出某種程度的負相關性：
- 當經濟強勁增長、失業率低時，由於消費者支出增加和企業利潤上升，股票往往表現良好。 同時，由於利率上升以跟上經濟增長和通脹，債券的表現可能會落後。 當通脹高企時，如果票面利率低於通脹率，固定利率債券的表現也可能相對較差。
- 當經濟轉差和經濟衰退來臨時，失業率會上升，人們的支出也會減少，從而損害企業利潤。 反過來，這可能會拖累股價。 但是，隨著利率因應經濟衰退而下降，債券的表現可能會跑贏大市。
大多數金融專業人士都建議投資組合中應包括股票和債券，如上所述。 其他資產類別也可能在某些經濟條件下表現良好；然而，並非所有資產類別都適合所有投資者。
- 房地產：強勁的經濟和低失業率可以帶動房地產市場蓬勃發展，這可能有利於房地產投資。 然而，利率上升可能會抑制抵押貸款。
- 商品：通脹環境可能導致某些商品的價格上漲，使其成為一種有利的抗通脹資產類別。
- 另類投資：在低利率和高流動性的環境下，私募股權、風險投資、對沖基金和其他非傳統投資的表現可能會跑贏大市。 然而，這些類型的投資並非總是對個人投資者開放，而且可能需要大量的現金支出，並且流動性較低。
- 黃金：黃金被視為避險資產，在經濟不確定性、地緣政治緊張局勢和通脹環境下表現良好。 在 2020 年春季期間，黃金價格飆升至歷史新高，這在 2019 冠狀病毒病疫情期間尤為明顯。
- 現金和現金等價物（例如貨幣市場基金和定期存款）：這些資產在不確定或波動的經濟環境中也往往表現相對良好，因為它們也被視為避險天堂。 在熊市期間，投資者可能會轉向現金，作為一種保值和限制下行風險敞口的方式。 然而，在穩定和低通脹的環境下，現金的回報率通常不會像股票或債券等其他資產類別那樣高——但穩定性和低風險使少量配置現金成為尋求保值或短期流動性需求的投資者的一個有吸引力的選擇。
不同資產類別的流動性
一般而言，土地和房地產被認為是流動性最低的資產之一，因為買賣物業以達到市價可能需要很長時間。 貨幣市場工具的流動性最高，因為它們可以很容易地以其全部價值出售。
高通脹時期哪些資產類別表現良好？
房地產和商品被認為是良好的通脹對沖工具，因為它們的價值往往會隨著價格上漲而上升。 此外，一些政府債券也與通脹掛鉤，使其成為儲存閒置現金的誘人方式。
投資教育至關重要，避免投資於您不完全了解的產品也同樣重要。 依靠經驗豐富的投資者提供的可靠建議，同時摒棄來自不可靠來源的「熱門貼士」。 在諮詢專業人士時，應選擇僅按時間收費的獨立財務顧問，而不是那些收取佣金的顧問。 最重要的是，將您的資金分散投資於多種資產。
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