比特幣破10萬！科技券商投懷送抱？
近排個市最「Hot」嘅話題，莫過於比特幣（Bitcoin）再次挑戰，甚至有分析睇到十萬美元嘅心理關口！自從一月底以嚟，幣價屢創新高，除咗美國政局可能轉向，監管有望鬆綁之外，成個數碼資產行業都好似打咗支強心針，吸引咗唔少新資金湧入。當傳統券商仲喺度「摸着石頭過河」，小心翼翼咁研究加密貨幣嘅監管邊界時，外國唔少新晉嘅科技券商，例如Robinhood、eToro同Revolut，已經快人一步，進化成整合式金融平台，擺明車馬要喺Crypto呢個新世界分一杯羹。呢股浪潮，對身為國際金融中心嘅香港，又有啲咩啟示？我哋香港人，又可以點樣「食住個勢」，運用手上嘅資源，甚至考慮合適嘅「借錢」或「貸款」策略，去捕捉潛在嘅機遇呢？
「零佣金」先鋒 Robinhood：唔只炒股咁簡單！
講起Robinhood（美股代號：HOOD），大家可能即刻諗起佢哋「零佣金交易」呢個朵。但其實早喺2019年，佢哋已經開放咗加密貨幣交易，逐步擴展到Bitcoin、Ethereum同Dogecoin呢啲熱門幣種。唔單止咁，Robinhood仲積極推出加密借記卡、加密支付同錢包管理功能，務求打造一個一站式嘅金融體驗。
呢種「股票+加密貨幣」無縫切換，加上極簡嘅App介面同埋社群互動、財經內容，簡直好似打機咁過癮，成功吸引咗超過2,600萬用戶，管理緊成1,870億美元資產。舊年第四季，Robinhood就因為數碼資產業務帶挈，營收按年暴增700%到6.72億美元，股價喺過去一年更勁升192.5%！其中，加密貨幣相關收入一度佔佢哋交易佣金嘅43%，可見其盈利能力有幾咁強勁。市場對佢哋嘅肯定，亦反映喺高達17倍嘅市銷率上，淨利潤率更達49%，絕對係拋離唔少傳統對手。
eToro上市即升：CopyTrade係咪真係咁掂？
另一間備受矚目嘅股票交易平台eToro（美股代號：ETOR），早前亦喺納斯達克上市，IPO集資超過3.1億美元，首日掛牌股價就比IPO價高出34%，收市都升近29%。eToro最出名嘅就係佢獨特嘅「CopyTrading」功能，俾用戶可以一鍵複製其他成功投資者嘅策略，聽落係咪好吸引呢？
eToro目前擁有3,000萬用戶，2024年淨收入按年增長13倍，達到1.9億美元。不過，雖然用戶規模比Robinhood大，但盈利能力似乎仲有進步空間。佢哋2024年營收同用戶規模都創新高，同比增長226%，但淨利潤只有1.93億美元，淨利潤率只係1.5%，顯示喺高速增長嘅背後，盈利壓力都唔細。投資者對佢哋增長潛力同盈利模式仲抱觀望態度，所以市銷率只有0.43倍，同Robinhood形成強烈對比。
英國過江龍 Revolut：打造金融超級App嘅野心
當美國嘅科技券商打得火熱之際，嚟自英國嘅Revolut亦都唔可以睇小。呢間由歐洲起家嘅數碼銀行平台，野心仲大，唔單止局限喺股票同加密貨幣交易，仲要打造一個真正嘅「金融生活超級App」。由支付、匯款、財富管理（當然包括股票同加密交易）、信貸服務，甚至企業賬戶服務，可以話係應有盡有。用戶甚至可以直接喺App入面買加密資產，設立自動儲蓄嘅「Crypto Vault」，再用虛擬卡嚟應付日常消費。
2024年，Revolut首次實現年度利潤突破15億美元，當中財富管理部門（包括股票同加密交易）嘅收入更加飆升近300%，顯示佢哋嘅商業模式越嚟越成熟。目前，Revolut仲積極籌備緊成為英國嘅持牌銀行，預計今年夏季就會將1,100萬用戶轉到新嘅實體銀行。一旦轉型完成，佢哋就可以提供透支、「貸款」、「Personal Loan」等更多元化嘅信貸服務，仲會受到英國金融補償計劃保障。雖然Revolut去年估值已達450億美元，但仲未公開上市，據聞英國政府都好落力想挽留呢啲獨角獸喺本地掛牌，力撐本土IPO市場。
Coinbase晉身標普500：交易所進化成技術平台
除咗透過券商，投資者亦可以直接喺加密貨幣交易所買幣。全球唯一上市嘅加密貨幣交易所Coinbase（美股代號：COIN）早前就迎嚟一個重要里程碑——被納入標準普爾500指數！呢個消息刺激到佢股價單日飆升近24%，意味著華爾街對加密貨幣交易所嘅認可又提升到一個新層次。
隨著新一任美國總統特朗普可能履行佢「打造加密友善美國」嘅承諾，例如任命支持加密嘅Paul Atkins做SEC主席，甚至推動撤銷對Coinbase嘅訴訟，都為呢啲新型平台掃除唔少監管上嘅陰霾。值得一提嘅係，Coinbase已經唔再單單係一間交易所，仲開始進化成技術平台。佢哋嘅第二層區塊鏈Base，已經成為以太坊L2（Layer2）網絡中嘅佼佼者，鎖倉資產超過28億美元。此外，Coinbase仲持有全球比特幣總供應量嘅11%，專為機構投資者提供託管同交易服務，影響力舉足輕重。
以太幣大翻身：短炒定長線？RWA同Layer2係增長引擎？
講開加密貨幣，除咗比特幣，以太幣（ETH）近排都終於「發威」。喺今輪牛市一直落後大市嘅以太幣，幣價一個月內飆漲超過65%，由4月低位計更係接近翻倍！市場普遍認為，呢次反彈同早前進行嘅Pectra以太坊主網升級有關。不過，根據以往多次升級嘅經驗，市場對區塊鏈技術層面嘅改進興趣其實唔算太大，今次反彈更主要嘅原因可能係以太幣價格之前「跌得太殘」，短期資金由比特幣流入以太幣炒作。
但如果我哋從長期技術層面去睇，以太坊喺共識層嘅安全性方面，可以話係投放最多資源嘅區塊鏈。佢好有可能成為之前提過嘅「資產代幣化」（Real World Asset Tokenization, RWA）嘅骨幹。當中，穩定幣支付同證券代幣化呢啲實際應用案例，正獲得越來越多市場關注。例如，支付技術公司Stripe早前就以11億美元收購咗穩定幣平台Bridge，而Meta Platforms（美股代號：META）亦都考慮緊重啟佢哋嘅穩定幣計劃。
以太坊作為最安全嘅智能合約平台之一，掌握咗超過一半嘅穩定幣總供應。連BlackRock同Franklin Templeton呢啲傳統金融巨頭，都開始關注RWA代幣化。以太坊作為機構級應用嘅首選基礎設施，無疑係呢個趨勢下嘅最大受益者。
另一個以太坊嘅長線利好訊號，就係機構化Layer2擴容方案嘅興起。好似Coinbase喺以太坊上面建立嘅Layer2鏈Base，舊年就產生咗約8,400萬美元嘅收入。呢啲Layer2鏈利用以太坊主鏈進行交易結算，同時要向以太坊主網支付手續費，持續為主網帶嚟現金流。當越嚟越多企業意識到以太坊Layer2嘅應用價值，長遠嚟講就會推動以太幣價格上漲。呢啲都係嗰啲專注炒作嘅區塊鏈，例如Solana，難以複製嘅優勢。
最近市場開始由炒作迷因幣（Meme Coins）回歸到區塊鏈嘅實際應用，例如Robinhood都宣布收購營運以太坊Layer2鏈嘅WonderFi。呢類事件都顯示出，以太坊嘅Layer2解決方案，已經成為機構建立加密基礎設施嘅首選。
所以，雖然短期價格波動可能受炒作影響，但機構對以太坊應用嘅投入，顯示出市場對其長期價值嘅認可。投資者應該從長線去理解以太坊嘅價值，用至少五年嘅時間單位去睇呢個改變世界嘅技術變革。如果只係過份關注市場對幣價嘅短期炒作，只會令人忘記區塊鏈技術背後嘅潛力。長線持有，持續買入，可能先至係最好嘅投資策略。
加密浪潮席捲香港：我哋嘅「財務」同「借貸」策略要點變？
睇完上面咁多國際大行同科技巨頭點樣擁抱加密貨幣，我哋香港人又應該點樣自處？呢股浪潮除咗影響投資市場，對我哋傳統嘅「財務」規劃同「借貸」習慣，又會帶嚟咩衝擊同機遇？
1. 另類資產配置嘅新選擇？
對於追求高增長潛力嘅投資者嚟講，加密貨幣無疑提供咗一個另類資產嘅選擇。不過，高回報往往伴隨高風險，加密貨幣價格波動極大，投資前必須做足功課，了解自己嘅風險承受能力。千祈唔好將所有雞蛋放喺同一個籃，適量配置或者可以考慮，但絕對唔應該「瞓身」落注。
2. 「借錢」投資Crypto？三思而後行！
當市場氣氛熾熱，總會有人心思思想「借錢」入市，博取更高回報。無論你係考慮向「財務公司」申請「P Loan」（Personal Loan），定係向「銀行借錢」，甚至係啲「網貸」平台標榜嘅「24小時借錢」、「即批貸款」，你都要非常小心。
· 利息成本 vs 潛在回報： 借貸一定有利息成本，尤其係一啲「免TU」或者「全程網上貸款免TU」嘅平台，利率可能更高。你要計清楚，「私人貸款利息計算」後嘅總成本，能唔能夠被你預期嘅投資回報所覆蓋。好多時，「月平息」聽落好低，但轉化成「月平息實際年利率」之後可能嚇你一跳。
· 波動性風險： 加密貨幣市場極度波動，一日升跌幾十個百分點並唔出奇。如果你用「借錢」得嚟嘅資金投資，一旦市況逆轉，你唔單止要蝕本，仲要繼續還債，壓力可想而知。
· 還款能力評估： 無論借幾多，最重要係評估自己嘅還款能力。可以利用網上嘅「私人貸款計算機」預先估算每月還款額，確保唔會影響到你嘅基本生活。
3. 加密資產抵押貸款：新興嘅融資渠道？
近年，有啲平台開始提供加密資產抵押貸款服務，即係你可以將持有嘅比特幣或以太幣等加密資產作為抵押品，借取法定貨幣。對於一啲長線持有加密資產，但短期需要現金周轉嘅人嚟講，呢個可能係一個選擇，因為可以避免直接賣出資產。
不過，呢類「貸款」風險都唔細：
· 補倉風險： 如果抵押嘅加密資產價格大跌，跌穿某个水平，你就可能要追加保證金，否則抵押品就會被強制平倉（俗稱「斬倉」）。
· 平台風險： 選擇信譽良好、有規模嘅平台非常重要，以防平台倒閉或出現安全漏洞。
· 利率考量： 呢類貸款嘅利率可能比傳統「低息貸款」高，要仔細比較。
4. 傳統「借貸」工具嘅靈活運用
其實，就算唔直接參與加密貨幣投資，呢股科技金融浪潮都提醒我哋，要更靈活運用手上嘅財務工具。
· 「結餘轉戶」整合債務： 如果你手頭上有幾筆「卡數」或者其他高息「貸款」，利息支出驚人，不妨考慮申請「結餘轉戶私人貸款」。好多銀行同「財務公司」都有提供呢類服務，將所有債務集中處理，通常可以争取到更低嘅實際年利率，減輕還款壓力，慳返啲利息支出，筆錢用嚟做其他更有價值嘅事，例如儲蓄或穩健投資。
· 「清卡數」有妙法： 信用卡循環利息非常之高，如果只還Min Pay (最低還款額)，條數就好難清。除咗「結餘轉戶」，有啲「財務公司」或者銀行會提供「免息分期」嘅「P Loan」嚟「清卡數」，將大額卡數攤分幾期慢慢還，避免捱貴息。
· 精明比較「私人貸款」： 無論你需要「借錢」係為咗短期周轉、進修、裝修定係其他個人用途，市面上嘅「私人貸款」產品五花八門。一定要做足功課，比較唔同機構嘅「私人貸款利息計算」方法、實際年利率、手續費、還款期等條款。「網上貸款即批」雖然方便，但都要睇清楚細節，唔好因為急用就忽略咗潛在成本。有啲機構會標榜「免TU」或「免息貸款」(通常係指首幾期免息或特定推廣)，但整體成本未必最低。
5. 警惕投資騙局，保持理性
每當新興投資機會出現，總會有不法之徒乘虛而入。加密貨幣領域嘅騙案亦都層出不窮，例如假冒交易平台、虛假投資計劃、釣魚詐騙等等。香港證監會同警方都不時發出警告，提醒市民小心。所以，喺考慮任何投資，尤其係涉及新科技嘅時候，一定要保持頭腦清醒，對嗰啲聲稱「保證高回報」、「零風險」嘅計劃要特別小心。正規嘅「香港貸款」機構同投資平台，係唔會作出呢類不切實際嘅承諾。
香港點樣「食住個勢」？穩中求進最重要！
香港作為國際金融中心，對於金融科技同虛擬資產嘅發展，一直採取「擁抱創新」但同時「審慎監管」嘅態度。證監會已經為虛擬資產交易平台設立發牌制度，未來亦會繼續完善相關法規，保障投資者。
對我哋普通市民嚟講：
· 持續學習，增值自己： 金融世界不斷演變，新產品、新概念層出不窮。保持好奇心，持續學習相關知識，了解最新市場動態，係提升自己財商嘅不二法門。
· 量力而為，分散風險： 無論投資定係「借錢」，都要喺自己能力範圍之內。唔好將所有資金集中喺單一項目，分散投資可以有效降低風險。
· 善用工具，比較分析： 好似上文提到嘅「私人貸款計算機」、「結餘轉戶」方案比較，都係幫你做出更明智財務決策嘅好幫手。
· 尋求專業意見： 如果你對某啲投資產品或者「貸款」計劃有疑問，不妨諮詢獨立理財顧問或者相關專業人士嘅意見。
· 傳統智慧不可少： 即使新科技帶嚟好多可能性，但傳統嘅理財智慧，例如儲蓄、控制開支、避免過度借貸，依然非常重要。
總括而言，比特幣同加密貨幣市場嘅發展，以及科技券商嘅積極參與，的確為全球金融市場帶嚟新氣象。香港人喺呢個大趨勢之下，既可以發掘新嘅投資機遇，亦可以更靈活咁運用各種「財務」同「借貸」工具，例如考慮申請合適嘅「P Loan」作周轉，或者透過「結餘轉戶」優化債務結構。最重要嘅係，時刻保持理性，做足風險管理，咁先可以真正「食住個勢」，穩健咁增值自己嘅財富。
記住，任何投資決策或借貸行為前，都應該仔細評估自身情況，並充分了解相關風險。若有需要，歡迎瀏覽我哋網站了解更多關於財務借貸嘅資訊，或者直接聯絡我哋嘅專業顧問！
(免責聲明：本文內容僅供參考及一般資訊分享，並非任何形式的投資或財務建議。加密貨幣及相關借貸活動涉及高風險，可能導致重大損失。讀者在作出任何財務或投資決定前，應進行獨立評估，並在有需要時尋求專業人士的意見。借定唔借？還得到先好借！)
申請貸款
